由于美联储主席伯南克未宣布新一轮经济刺激计划,8月26日,纽约商品交易所12月黄金期货合约收报每盎司1797.3美元,涨幅达1.93%,并在盘中触及1832.5美元高点。
　　□闭口不提QE3
　　8月26日之前,市场普遍预测伯南克至少会在全球央行年会上对可选宽松工具进行一些探讨,但令人遗憾的是,当日伯南克讲话内容大部分都是8月9日美联储议息会议的老调重弹。
　　伯南克强调,虽然美国经济改善的迹象很多,但“很明显”从危机中复苏的力度还不够强劲,远弱于美联储预期。从今年上半年经济增长可以看出,经济不景气情况甚至更加深化,复苏更加疲弱,美国总产出仍未恢复到危机前的水平。
　　良茂期货表示,虽然美联储关于经济的展望较为悲观,但最终没有暗示推出第三轮量化宽松政策(QE3),令市场失望。
　　不过,美联储也没有关上量化宽松的大门。伯南克表示,美联储拥有一系列工具,可用于提供进一步的货币政策刺激。他还称:“我们将在9月会议上继续对此及相关事务进行考虑。”
　　目前,美联储已决定将9月份的议息会议从一天日程扩大到两天,即9月20日和21日。
　　□QE3预期未减
　　不少市场人士认为,美联储依然在考虑推出进一步经济刺激措施来抗击高失业率,QE3终将出炉。
　　QE3推出究竟对大宗商品市场有何影响?北京中期期货研究院院长王骏在接受《国际金融报》记者采访时表示,美国要推出QE3需要四个前提:第一,美国失业率居高不下,大量人口失业,影响居民消费支出；第二,美国三大股指大幅动荡,很明显在8月份美国股市大幅下跌或大幅反弹,表明市场不稳定；第三,美国通胀水平有效下降,目前美国CPI同比增长3.6%,核心CPI同比增长1.8%,但离美联储的目标2%十分接近,这可能十分不利；第四,美国经济增速明显下滑,如果紧缩财政政策和货币政策,将会对经济增长带来进一步的打压而产生较大的负面影响。
　　由此看来,推出QE3的概率依然较高。
　　王骏认为,鉴于2010年美国推出QE2之后,大宗商品市场逐步上涨,并没有立即出现大幅上涨,因此如果美国推出QE3,大宗商品市场也不会立马大幅上涨。另外,QE3推出后,其实施的金额规模、分布时间、各种工具及受益行业都将决定商品市场的上涨幅度和持续时间。
　　□金价依然看涨
　　纽约黄金期价在8月22日冲击1900美元未果后,连续两个交易日下跌,并在8月24日以下跌104美元创下自2008年3月份以来的最大跌幅,尽管上周最后两个交易日小幅反弹,但上周依然下跌3%,为近8周以来首次下跌。不过,市场人士认为,在所有品种中,黄金期货依然拥有上涨的潜质。
　　良茂期货指出,短期金价下跌虽然对刚进入市场的人士造成惨痛打击,使得激进投资者的过度自信受到伤害,但从基本面上来说,美国推不推出QE3,黄金都有望受益。
　　王骏指出,从欧债危机扩散情况来看,短期内仍没有可以有效解决的办法。继希腊周边国家先后接受欧盟救助之后,危机正在向核心国家扩散。意大利在9月有大规模的融资需求。今年8至9月,意大利国债中有约810亿欧元需要到期再融资,这是今年年内意大利国债到期的最高点。因此,欧元区债务危机的风险还在上升,9月甚至有失控的可能。
　　分析师们认为,黄金虽然受到获利盘了结影响大幅回落,但国际金价仍处在20年的牛市看涨周期内。
　　王骏告诉《国际金融报》记者:“短期金价回调,不改金价长期看涨格局,未来欧美债务问题持续不断,美联储或将实施新一轮量化宽松政策,以及对世界经济前景的担忧,均对金价上涨构成中长期支撑。”
　　良茂期货也认为,黄金期货将经历2至3周的技术面修复,这将使黄金此后的上升趋势更加稳健。
　　　　　　　　　　　　　竞怡