“9月末金融机构外汇占款由8月末的273.2亿元骤增至1263.62亿元,并没有超出市场预期。”一家国有商业银行的交易员认为,“热钱”的加速流入或许会让本就取向中性的货币政策向偏紧方向靠拢。
　　央行官方网站更新的金融机构人民币信贷收支表显示:9月末金融机构外汇占款余额为275179.54亿元,较8月末的273915.92亿元增加了1263.62亿元。
　　金融机构外汇占款一般被视作向市场提供流动性的一个主要渠道,如果增加,则是向市场注入了流动性,如果减少,则说明流动性有所减少。
　　该表还显示,9月末财政性存款为38973.73亿元,较8月末的41897.24亿元减少了2923.51亿元。
　　财政性存款的增减主要受财政收入和支出影响。临近年末,财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行,转为存款进行消费或支出,这将增加商业银行的流动性。
　　将9月份金融机构外汇占款增加额和财政性存款减少额相加,当月市场因此增加的流动性为4187.13亿元。因此,9月份银行体系流动性供应总体上比较充裕。
　　上述国有商业银行交易员判断,第四季度各月份金融机构外汇占款也将保持1000亿元以上的水平,甚至有可能个别月份会接近2000亿元。在市场再度忧虑美联储退出QE之前,外汇都将呈现净流入状态。
　　“近几个月出口形势有所改善,贸易顺差持续高位增长,美联储延迟退出QE。受这些因素影响,外汇流入明显增加,银行体系流动性增长有所加快。”央行新闻发言人判断,下阶段银行体系流动性仍会继续处于合理适度的水平。
　　央行的这种判断也引发了业界对于后续货币政策偏紧的担忧。央行货币政策委员会委员宋国青认为,因为二季度经济增速下滑,三季度宏观调控的总基调在一定程度上是强调保下限。三季度出现的经济增速回升主要是由于保底政策的实施拉动了内需,特别是基础设施投资。目前来看,宏观调控政策正在转变为更加中性或中性略紧。
　　　　　　　　　　　闫立良