由于新公布的美国非农就业数据不如预期,处在技术面超卖状态下的黄金价格得到了喘息机会,上周五到周六反弹犀利,纽约市场报收在了1170美元/盎司高位,伦敦市场报收在1178美元/盎司高位,24小时单日反弹幅度超过3.5%。上周金价受累于美国共和党中期选举获胜,国际金价一度跌到了1131美元/盎司的四年半新低。
　　国内现货、纸黄金价格均反弹至230元/克以上位置；一些城市的千足金黄金价格小幅反弹3-4元/克,千足金首饰报价普遍在275-310元/克,与上周末价位一致。
　　近日,部分商场交易红火,金条、金币开始热销,但并没有出现抢金排队的盛况；部分市民态度理性,部分市民仍有疑虑:熊市金价究竟会跌到什么位置?
短线
关注1180美元重要支撑
　　本周经济数据重要性有限,主要依赖技术面博弈。1180美元是重要价位,如果有效突破,则金价可延续反弹至1200美元-1250美元一线；如果两个交易日内没有突破,则会掉头向下,或下探1050美元一线。
中线
春节前金价有望跌至1000美元左右
　　美联储结束QE与将要升息的政策决定了基本面的利空前景,随时有可能进一步下探。适逢黄金传统交易旺季,而过去两周时间里,金价却轻松跌破了1180美元关键支撑位、刷新4年半新低,证明亚洲黄金需求大不如前,金价将以振荡走“熊”走势为主,间或反弹,幅度也不会太大。
　　春节之前,投行做空情绪浓厚,金价有多次机会跌至1050美元/盎司一线,甚至有可能短暂跌穿1000美元大关；反弹超过1350美元/盎司一线的可能性反而比较小。建议操作以逢高做空的思路为主。不建议普通投资者盲目抄底做多。
长线
黄金熊市至少还有三年?
　　如果从过去45年的金价波动历史上来看,一波牛市或者熊市的时间为5年-10年。1990年-2000年时间里以跌为主,最大跌幅达35%。2001年-2011年则展开了长线大牛市,从最低的256美元,到最高突破1920美元,升幅超过600%。2012年后,“熊市”开启。
　　专家分析认为:对比历史走势,本轮金价“熊市”的周期可能会偏短,因为国际金融市场的动荡程度加大,而“全球经济一体化”的趋势也在加大,均会使得贵金属的波动期提速。
　　目前新增的利空信息是:全球投行操控市场的能力更强,不排除短时间里金价脱离商品运行规律、跌破采掘成本价的可能性。
　　新增的“利好信息”为:虽然美国已经结束了QE,但其他国家仍在长时间推行量化宽松的货币政策；纸质货币贬值,有利于贵金属价格的长线走强。而中国“大妈”抢金,对后市提供了一定的支撑。
　　综合来看,本轮金价熊市可能延续5-6年,如果以2012年中为起始点,则还需要至少3年的休整期。在此期间,不是说金价会一直下跌,而是说会保持整体的低位振荡走势。
□投资建议:
　　从以上分析来看,“熊市”金价还将至少延续三年。三点建议值得投资者关注:一是减低对于黄金市场的关注度,其投资机会成本正在大幅上升；对于习惯做多操作的投资者来说,预期收益率不会太高。
　　即使3年时间过去,金价也仅仅是进入可以“做多”买入的时间段,并不代表此前在1400-1700美元高位买入的黄金产品可以“解套”了。
　　对于主动型投资者,3年之内,建议多买纸黄金与纸白银,以逢高做空操作为主,间或做多博反弹。不建议过多抄底做多,不建议买太多金条。
　　　　　　　　　　　　　井楠